第二季度，实现收入33.29 亿元，同比下降3.77%，实现利润总额6.05 亿，同比下降7.32%，实现归属于上市公司股东的净利润4.81 亿，同比下降6.11%。公司半年报略低于市场和我们的预期。公司拟以现有股本13.15 亿股为基数，向全体股东每10 股分配现金股利6 元，共计派发现金7.89亿元。
    上半年毛利率同比提升2.05%至33.86%，预计下半年毛利率同比将持续稳中有升。2015 上半年，终端电器、配电电器、控制电器、建筑电器、电子电器毛利率分别同比上升2.49%、1.35%、2.64%、2.05%、5.95%。
    主要产品毛利率一致回升，主要源于大宗商品价格下降、公司强化采购业务成本控制、持续推动降本增效、生产和管理效率持续提升。铜、银、钢材、塑料等原材料在营业成本中占比为40-50%，今年2 月份伦铜阶段性触底反弹，由5395 美元/吨攀升至5 月初6480 美元/吨，之后再次持续下跌，截至目前为5106美元/吨，预计下半年公司主要产品毛利率仍将持续提升。公司上半年综合毛利率达到33.86%，再创公司上市以来的历史新高，自2011 年开始毛利率触底到24.03%,2012 年和2013 年分别达到29.94%和31.6%，2014 年达到33.19%为上市以来历史最高，而今年二季度综合毛利率为34.09%，几乎是历史新高。公司持续强化采购业务成本控制，上半年采购成本同比下降1627 万元，全面推进落实目标降本专项工作，完成343 家供方价格的确认与调整，大力推进先进生产制造技术与先进方式，组织流程改善、工艺改进、柔性生产等CIP 项目51 个，预计公司下半年毛利率同比仍将稳中有升。
    建筑电器、电子电器实现较快增长，终端电器、配电电器、控制电器等传统产品有所下滑。公司主营业务受国内外经济环境复杂严峻，国内经济下行压力持续加大的影响，主营业务收入同比下降3.99%。其中，公司主要的三大类产品终端电器、配电电器和控制电器营收分别为15.92 亿、14.25 亿、9.57 亿元，分别同比下降3.71%，12.67%，6.56%，主要是因为低压电器行业今年因为宏观经济增长放缓需求疲软，公司作为国内最大的低压电器供应商，也开始收入的下滑。电子电器（光伏逆变器）业务国内和国际销售双双实现突破，销售收入3.1 亿元，同比上涨75.98%，实现了逆势增长，源于光伏行业今年需求较好，同时公司产品竞争力增强。建筑电器通过新产品的开发及市场营销推广，实现了销售收入5.12 亿元，同比上涨12.86%，建筑电器业务被公司收购以后，近两年持续保持较快的增长，也体现了良好的协同效应。仪器仪表实现收入4.62 亿元，同比下滑5.45%，主要也是源于宏观经济增长压力的影响。
    优势地区华东小幅下降，华南和海外市场有所增长，其他地区均有不同程度下降。2015 上半年，占比超过40%的华东区域实现收入24.86 亿，同比小幅下降0.79%。华中、华北区域分别实现收入6.38 亿、4.99 亿元，同比下降11.70%、10.05%。华南地区实现收入4.69 亿元，同比增长5.03%。西南、东北、西北三个地区业绩有所下滑，分别同比减少5.40%、3.54%、21.43%，这三个地区占比依然不高，未来潜力较大。
    海外业务实现营收5.30 亿，同比增长3.24%，其占公司收入比重相应提高至9.58%。公司积极推进全球化战略，海外营销主动应对市场变化，优化销售渠道与客户结构，积极推进双品牌策略。在印度、巴西、荷兰等地新增19 家经销商及56 家二级经销商，成功突破土耳其、阿联酋、新加坡等地14 家行业客户。完善国际化业务平台，搭建北美、欧洲工程应用中心，推动与落实虚拟工厂运作方案。
    销售费用率、管理费用率有所增加，技术开发费持续增加。公司上半年发生销售费用为3.48 亿，同比增长2.73%，销售费用率为6.22%，同比增长0.43%，主要是销售市场人员增加及差旅费用增长，其中职工薪酬1.40 亿，同比增长18.19%。第二季度销售费用2.15 亿，同比增长5.81%，销售费用率6.47%，同比增加0.59%。上半年公司管理费用为4.17 亿元，同比增长2.88%，管理费用率为7.47%，同比增长0.53%，其中技术开发费1.96 亿，同比增长1.75%。第二季度管理费用2.34 亿，同比增加6.01%，管理费用率7.04%，同比增加0.65%。
    存货增长2.42%，经营性净现金流入同比增长30.97%。存货11.97 亿，同比增长2.42%，其中库存商品5.0 亿，较期初减少27.59%，发出商品1.57 亿，较期初增加31.74%。应收账款28.01 亿，同比增长29.73%。
    应收票据14.83 亿，同比减少33.49%。销售商品、提供劳务收到的现金57.27 亿，同比减少9.61%；经营活动产生的现金流量净额9.80 亿，同比增长30.97%