报告期内，公司收购红艳超市的超市业务资产，于7月6日签署收购互惠超市100%股权协议，同时在做好便利连锁超市经营的同时积极推进O2O战略。 
    网点持续扩张，营收增长。上半年，除收购红艳125家超市门店，公司新开门店54家。截至年中下属门店数量增加至1734家，进一步成为四川地区市场占有率最高的集连锁经营、物流配送、电子商务为一体的商业连锁企业，区域便利零售龙头地位稳固。外延扩张驱动公司业务逆势上扬，上半年营收同比增长11.10%，居于行业前列。 O2O战略继续积极推进，社区便利渠道价值日益凸显。公司在做好便利店经营的同时，积极推进O2O战略，打造社区生活O2O服务平台。2015年3月，"红旗快购"及"红旗WIFI"正式上线。红旗快购进一步突出公司密集布局社区网点的便利功能，使之更贴切于消费者"最后一公里"痛点；红旗WIFI则更好的增强网点到店粘性。O2O战略的顺利实施，将强化公司"商品+服务"的核心优势，提高公司未来流量变现能力，促进公司可持续发展。
    整合配送资源，物流效率提升。伴随持续外延展店和店内前台O2O布局推进，公司中后台的物流效率也在同步提升。报告期内，公司根据实际需要对配送资源进行进一步整合，达到提高配送效率、扩大配送半径、降低物流成本的目的。与此同时，物流效率的提升使公司网点更有能力为消费者提供周边配送服务，为公司前台O2O平台搭建提供更坚实后台支撑。
    维持"增持"评级。根据盈利预测模型，预计公司2015~2017年营业收入分别为54.9/63.12/71.49亿元，分别同比增长15.2%/15%/13.3%；EPS分别为0.24/0.28/0.31元（暂不考虑增发摊薄）。目前股价对应2015年动态PE约为60倍，相对较高。在阿里-苏宁、京东-永辉开展战略合作之后，线下渠道价值重塑被市场再度认识。特别是作为A股稀缺的便利零售区域龙头标的，公司积极迎合碎片化、移动化的消费潮流趋势，理应享受估值溢价。维持评级不变，积极预期公司未来推进行业整合、O2O平台搭建的进一步动作。 
    风险提示：增发摊薄每股业绩