我们预计下半年LPG进口高价库存的影响将基本结束，整体盈利将重回快速增长的轨道。 工商业管道天然气需求稳健 异地开拓势头较快 
    上半年管道天然气销量7.14亿方，同比增长5.5%，主要受到电厂需求下降23%影响，预计下半年销量将恢复正常。上半年深圳本区的非电厂类天然气需求同比增长8%，在经济低迷和替代能源比价关系较差的期间能获得增长已属不易。异地项目，上半年安徽燃气气量同比增长55%，增长势头强劲。 下半年天然气价格有望下调 刺激需求增长预期 
    我们认为今年下半年天然气价格下调的可能性较大，一旦下调将刺激天然气需求增速加快。深圳地区的关外气化率仍然偏低，加上未来还有分布式能源项目有望投产，我们认为即使成熟地区仍然有增长空间。 估值：维持"买入"评级 
    我们认为公司受益于国内的天然气价格改革的方向，加上作为拥有较为灵活机制的国有企业，能不断适应变化改变自身战略，具有较好的成长潜力。我们维持公司的12.40元/股的目标价和"买入"评级不变。该目标价基于瑞银VCAM贴现现金流估值模型得出（WACC=7.1%），对应2016年EPS的28XPE。天然气配气费被政府指导下降是潜在风险。