受益于一带一路建设，工程承包业务高速增长。公司海外工程承包业务主要分布在"一带一路"沿线国家，受益于一带一路建设，公司工程承包业务呈现爆发式增长，报告期内预计新签订单接近100亿元，上半年实现收入22.79亿元，同比上升了161%，实现毛利3.52亿元，比上年同期上升122.76%。我们认为，作为海外冶炼工程业务的承包商，公司将充分受益于国家一带一路战略的推进，海外工程订单有望维持高速增长。同时随着亚投行等金融机构的成立，海外工程承包业务的盈利能力有望回升。 
    国企改革顶层设计将完成，公司未来国企改革值得期待。国企改革顶层设计方案近期或将公布，无论是自身改革（集团资产注入）还是央企之间的整合均具有较大的空间，未来国企改革值得期待。 
    盈利预测及投资评级。受益于国家一带一路战略的实施，公司海外工程承包业务一改低迷，呈现爆发式增长趋势，同时工程承包业务的毛利率回升明显，使得公司工程业务盈利能力显著提高，新签订单将保障公司未来两年业务增长。预计2015-2017年公司EPS将分别达到0.59、1.00和1.41元，维持公司"增持"评级。 
     风险提示：海外工程订单低于预期风险；锌价格大幅波动风险。