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>> 华融证券-通化东宝(600867)定增介入血糖仪行业,打造糖尿病慢病管理平台-150814
上传日期:   2015/8/14 大小:   414KB
格式:   pdf  共3页 来源:   
评级:   推荐 作者:   张科然
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公司在人胰岛素领域已经成为仅次于诺和诺德排名第二的企业,市场占有率20%,超过了礼来和拜耳,目前有300 多万人每天使用公司的人胰岛素甘舒霖。
    参股台湾华广生技,实现资源整合,打造糖尿病慢病管理平台
    华广生技核心技术是电化学式血糖监测仪与试片,2014 年营业收入实现15.4 亿新台币,折合人民币3.08 亿人民币,其中大陆销售收入7000-8000 万元。本次参股,可实现糖尿病药物与糖尿病检测之间的衔接,可利用互联网+实现O2O 平台搭建,有利于糖尿病慢病管理平台的正式搭建及运营,是双赢策略。
    投资策略
    2015-2017 年每股收益分别为0.39 元、0.48 元和0.6 元,对应PE 分别为52 倍、42 倍和34 倍。鉴于公司在糖尿病胰岛素领域中处于国内领先地位,我们继续给予公司“推荐”评级。
    风险提示
    三代胰岛素申请慢于预期,胰岛素推广速度放慢,产品质量风险等等。
    
 
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