2015 上半年公司摊薄每股收益0.225 元，净资产收益率5.25%；每股经营性现金流-0.087 元。
    1. 上半年营业收入52.12 亿元，同比下降1.2%，其中百货降3.5%、家电降12%、超市增0.8%，农批增17%。
    公司上半年实现收入52.12 亿元，完成2014 年年报中预告经营目标的51.1%，其中二季度收入同比下降0.33%，相比一季度（同比下降1.83%）下滑幅度有所收窄。
    分业务看（见表1）：
    （A）百货（含家电）业务上半年收入36.21 亿元，同比下降3.51%，主要受消费环境偏弱、严控三公消费影响。主要门店收入和利润均有下滑（见表3），其中鼓楼商厦（百大鼓楼名品中心金座）实现收入5.23 亿元，同比下降15.03%，净利润2797万元，同比下降33.97%，贡献净利润占公司归属净利润的13%，收入及净利下降主要是报告期内商场内部装修改造以及市政修路全封闭所致；商业大厦收入1.90 亿元，同比下降19.01%，净利润1050 万元，同比下降29.02%；CBD 收入1.97 亿元，同比下降2.04%，净利润556 万元，大幅下滑43.05%；乐普生（百大鼓楼名品中心银座）收入1.40 亿元，同比下降8.23%，净利润560 万元，同比下降29.54%；蚌埠百货大楼收入3.12 亿元，同比下降3.98%，净利润1290 万元，同比下降20.77%；铜陵合百商厦收入2.10 亿元，同比下降17.41%，净利润1031 万元，同比下降26.01%。
    百大电器上半年收入降11.64%至6.8 亿元，净利润977 万元，同比增长21.28%，可能主要受益于百大电器市内套购产品送装一体化的实现以及自营能力的全面提升。
    （B）超市业务上半年实现收入14.67 亿元，同比略增0.77%，净利润5487 万元，同比下降19.43%，占公司归属净利的31%。合家福超市持续推进“三自”（自采、自营、自有品牌）商品开发，依托合家康公司强化生鲜自营、基地直采和配送能力，报告期内合家康蔬果直采量同比增长40%，同时合家康公司不断加大对大专院校、机关食堂、连锁餐饮等社会网点的业务拓展力度，市场占有率稳步提升。
    （C）农批业务收入增长16.99%至7732 万元，其中周谷堆农批市场（公司持股55%）实现收入1.16 亿元，同比大增127.66%，净利润2104 万元，同比大增94.59%，主要受益于报告期内周谷堆新市场配套商铺销售收入确认，周谷堆全资子公司——周谷堆臵业公司报告期实现营业收入4612 万元、营业利润2286 万元、净利润1703万元。2015 年上半年，公司完成周谷堆大兴新市场搬迁，大兴物流园项目建成区顺利开业，建立第三方检测室，上线水果、水产品价格指数，农产品经营能力不断提高，未来农批业务有望保持快速增长。
    此外，公司积极推动自营电商发展，公司易商城积极扩品增类，上线生鲜频道，快速稳步推进京东平台发展，提升市场知晓度。报告期内，易商城销售实现同比增长115%。
    3. 期间费用率11.74%，同比增加0.65 个百分点，主要来自人工和租金（见表4）。其中销售费用率3.52%，同比增加0.09 个百分点，绝对额增加262 万元，主要来自职工薪酬的上涨；管理费用率8.46%，同比增加0.47 个百分点，绝对额增加1917万元，主要来自新店的人工、租金和物业管理费等。因利息收入减少，上半年财务收益减少525 万元至1242 万元，整体期间费用率增加0.65 个百分点至11.74%。
    4. 收入下降，毛利率持平以及费用率增加，上半年扣非净利润下降22.37%。上半年公司营业利润同比下降16.61%至2.68 亿元；营业外净收入同比减少155 万元，有效税率增加1.4 个百分点及少数股东损益变动，最终归属净利润下降22.4%至1.76 亿元。按季度分拆，2015 年前两季度公司归属净利润分别下降24.49%和18.75%至1.09 亿元和6686 万元。
    维持对公司的判断。展望未来三年，我们认为：（1）受益区域经济和竞争地位，公司主要业务依然可以保持平稳增长；公司目前有7个购物中心储备项目，其中自购或自建项目4个，合计约32万平米，仍延续低成本扩张特征，行业景气低点下的低成本扩张有望孕育未来成长潜力；（2）大兴物流园自2014年开始确认商铺销售收益，而大兴物流园在2015年初搬迁后，预计将驱动自2015年开始的较快成长。
    （3）公司目前已形成合肥科技农村商业银行（5.47%）、六安郊区农村信用合作联社（5%）、支付公司（35%）、消费金融公司（10%）和小贷公司（20%）的金融类股权投资组合，总投资约1.7亿元，目前仅有合肥科技商业银行贡献显著投资收益，体现公司围绕零售主业，寻求拓展