二季度单季，公司营业收入6.96 亿元，同比微增0.87%，一季度的营收下滑趋势得到抑制；单季录得归属于上市公司股东净利润0.76 亿元，同比大增79.06%；对比一季度单季该数值仅为18.63%，可见净利润增速明显提升。15 年上半年公司加权平均净资产收益率（ROE）6.49%，为11 年以来半年报最好水平，去年同期为4.66%。公司同时公告董事会审议通过公司参与投资青海银行5,000 万股股权的议案，拟投资总额不超过1.3 亿元。
    点评：
    主营OTC 药业务发展平稳，保健品业务转型进行中。15 年上半年，由于以江中健胃消食片等为代表的老产品进入成熟期、而公司仅有乳酸菌素片这一个培育期尚不足一年的新品，故公司OTC 药业务营收7.22 亿元，同比微降5.84%，其中新产品乳酸菌素片预计增速30%至约1.3 亿元；OTC 药业务毛利率74.86%，下降1.52 个百分点。保健品业务由于“参灵草”牌燕窝尚在试产期，原有产品市场营销亦相应减少，故营收同比下降10.66%至1.41 亿元；毛利率59.72%，降低2.78 个百分点；酒业务方面，因白酒行业持续低迷，酒类产品销售受阻，且报告期内发生大额销售退货，导致销售收入为-71.95 万元，营业成本亦为负数；医药流通业务录得营业收入4.46 亿元，同比下降1.48%，但毛利率达到5.41%，同比增加0.77 个百分点，可见招标政策的负面影响已逐步缓解。
    销售费用率下降提升净利润率，下半年财务费用率有望继续改善。鉴于公司正在积极探索新品非广告模式，15 年上半年其广告及市场营销费用仅2.96 亿元，较去年同期大降28.33%。公司销售费用因而同比下降18.83%，销售费用率降至30.87%，同比下降5.20 个百分点。与此同时，公司管理费用率及财务费用率分别是4.14%及1.20%。三项费用率的下降带动公司利润水平在收入规模下降的情况下持续提升，15 年上半年，公司净利润率10.71%，为近三年一期扣除非经常性损益后的最高值。值得关注的是，截止15 年6 月底，公司短期借款期末余额为3,000 万元，较上年末下降9,500 万元，下降幅度为76%，主要系归还到期的银行借款所致。随着公司负债规模下降，其财务费用率下半年有望继续改善，进一步提升其净利润率。
    投资策略初见成效，投资收益可期。15 年4 月，为提升公司盈利水平，拓宽投资渠道，公司投资1,000 万元参与认购北京和君商学在线科技股份有限公司（831930）新三板挂牌后的首次定向发行股份，认购数量为10 万股，认购价格100