预计2015-17 年公司EPS 为0.87（维持不变）/2.77（+0.76）/3.69（+0.97）元。参考生猪养殖行业平均估值，给予公司2016 年30 倍PE，上调目标价至83.1 元，维持"增持"评级。  受益猪价上行，2 季度扭亏。上半年公司实现营收11.25 亿，同比增长4.3%，归母净利润4683 万元（扣非后3814 万元），折EPS 为0.1 元。受益5 月以来猪价上行，2 季度公司实现营收6.25 亿元，归母净利润6702 万元。预测区间：前3 季净利润2~3 亿元。  15H 出栏量同比略下滑，测算头均利润55 元。上半年公司出栏量约85.17 万头，同比小幅下滑0.6%，头均盈利约55 元/头，较行业平均高152 元/头。测算公司Q1/Q2 头均盈利分别为-50 元/头、149 元/头。据搜猪网，上半年生猪均价12.75 元/公斤，同比上涨8.9%，成本端玉米、小麦价格较为平稳，豆粕价格同比下跌约15%。  长期发展路径清晰。公司积极扩张养殖产能，在原有邓州、卧龙、钟祥和曹县的基础上，先后在唐河（30 万头）、扶沟（35 万头）、滑县（40 万头）、通许（55 万头）、杞县、正阳、方城、社旗、西华等地设立全资子公司新建产能。预计2015-2017 年公司出栏量为230/300/380 万头。  风险提示：猪价下跌风险、出栏量低预期、疫病风险、食品安全等