2、公司使用自有资金4000 万注册成立了方城县、社旗县两家全资子公司，用于扩大生猪养殖产能。
    ◆受益行业回暖，实现扭亏：
    2015 年上半年公司生猪销量为85.17 万头，较上年同期下降了0.56%；而收入增长4.3%。主要原因是全行业生猪存栏量过度下降，导致猪肉产量下滑了4.9%，促使猪肉价格快速增长。3 月是国内猪价的底部，当时均价是11.24 元/公斤，随后三个月猪价涨幅超50%，达到17.05 元/公斤。公司猪肉产品也享受了行业景气提升，6 月均价达15.14 元/公斤，环比上涨8.4%，比3 月价格上涨了34.9%。
    ◆坚定扩充产能，放大优势：
    公司上市以来，快步扩大生猪养殖规模，一年半时间相继设立了唐河、扶沟、滑县、杞县、正阳与通许六个全资子公司。近期又在方城县、社旗县、西华县增设3 个全资子公司。
    我们认为，公司集饲料、育种、扩繁、商品猪为一体的、高度整合的养殖业务链有助于严控食品安全、实现可追踪的产品管理，在产品质量上具有显著优势。公司的产能扩充先于行业景气回升，并且扩大产能进程还在继续，能够以较低成本尽享周期高点。
    ◆盈利预测和评级：
    我们预测公司15-17 年营业收入为33.1、57.9、69.5 亿元，归属母公司股东净利润为4.6、17.2、10.7 亿元，折合EPS 分别为0.94、3.55 和2.21 元，给予16 年20 倍PE，对应目标价71.00 元，维持增持评级。
    ◆风险提示：
    猪价高位波动风险；生猪疫情风险。