募投项目紧紧围绕面条主业，分别投向37.5 万吨挂面生产线6.55亿、20 万吨小麦粉（上游）2 亿、面粉自动输送机只能烤房研发改造（上游）1.15 亿、营销投入2.3 亿。测算项目效益分别为：挂面产能建设项目年收入14 亿，利润8800 万；面粉项目年收入7.2 亿，利润3400 万。
    简评
    围绕主业加大投入继续扩大规模巩固行业地位
    公司作为挂面龙头，一直专注主业，市占率约19%（非散装）。
    14 年收入增长25%，并推出股权激励计划要求收入14-18 年保持约25%复合增速，估计目前自有产能约22 万吨，外协3-4 万吨，产能满负荷，募投的产能项目将保证公司未来3 年的收入增长目标。面粉项目将加强公司对上游原料掌控，平滑成本波动，公司毛利率只有20%多，且面粉价格连年上涨使公司被动提价有时会影响销售，加码上游建设实际也会有利于做大收入规模。
    盈利预测：总体看，方案保持了公司的一贯专注主业的作风并与未来三年经营计划一致，先要收入再要利润，如果收入达到3-4年翻番，则按照目前市场容量市占率可达到30-40%，收入规模近30 亿，龙头地位将十分稳固。我们中长期看好公司，预测15-16年EPS 为0.86、1.06 元（摊薄前），增持评级，目标价70 元，对应15 年3.3 倍P/S。