规划近3 年完成。第二阶段：主食工业化（米饭+菜）规划5-10 年做到。第三阶段：菜品工业化，包括热食（冷冻食物，微波炉加热）、熟食等。
    增发将为公司中长期发展保驾护航：公司2015 年6 月3 日公告不低于41.48 元/股，股票数量不超过2,892.97 万股，非公开发行募集资金金额不超过120,000 万元。募投用途为扩产、产房改造及加强营销网络。项目投产后挂面产能由原来的29 万吨增加到67 万吨，产能增加一倍多，为公司挂面全国化发展及厨房工业化发展保驾护航。
    股权激励有利于公司长期发展：2014 年4 月，公司推出股权激励计划，将公司中高层利益充分绑定。行权要求以2013 年为基数，2014-2018 年收入增速25%、50%、80%、116%、160%，净利润增速分别为10%、20%、40%、65%、100%。我们预计今年能达到行权条件。
    投资建议
    短期看，公司主业估值合理。中长期看，我们认为厨房工业化拥有广阔的市场空间，随着公司产品工艺的成熟、并购外延式发展方向的确立，公司市值拥有很大提升空间（目前市值仅50 亿）。买入评级，我们给予公司未来6-12个月75-80 元目标价位。
    估值
    我们给予公司未来6-12 个月75-80 元目标价位，相当于2015-2017 年PE60-62 倍、60-62 倍、47-50 倍。
    风险
    外延式发展不达预期风险