二、分析与判断业绩大幅扭亏为盈
    2014 下半年以来，随着聚酯新增产能减缓，厂家去库存充分，供需矛盾得到缓解，聚酯行业景气底部回升，涤纶长丝盈利大幅改善。公司作为国内涤纶长丝龙头，凭借多年来专注于产业经营发展所积累的技术、成本、管理等优势，取得了远高于行业平均水平的经营业绩，同比扭亏为盈并大幅增长，符合市场预期。
    公布增持计划，积极推进增发
    公司2015 年调整后的增发方案，将以不低于21.27 元/股的价格发行数量不超过14,104.37 万股，募集总额不超过30 亿元，大股东以现金方式认购3 亿元。公司实际控制人、董事长承诺2015 年内不减持股票并促成或建议相关股东不减持，同时承诺自2015 年7 月11 日起三个月后的第一个交易日，若公司股票收盘价低于增发价格即21.27 元，实际控制人将以个人名义出资不低于人民币1000 万元，增持本公司股份，显示了公司实际控制人对未来发展的信心。
    短期淡季需求回落不改变中长期逻辑
    短期看，因服装行业淡季织造厂开工率下降使长丝价格和产销均有明显回落，但整体情况仍显著好于2014 年同期。中长期看，聚酯产业链利润从上游PX 向中下游PTA 和涤纶长丝转移逻辑不变，随着春夏服装制造旺季到来，长丝价格有望快速复苏。此外，希腊危机和伊核问题谈判对油价的利空已在最近两周释放完毕，未来有望迎来反弹，从而推动下游产品价格上涨。
    三、盈利预测与投资建议：
    预计公司15-17 年最新摊薄EPS 分别为0.90、1.54 和1.96 元，对应PE 分别为15X、9X 和7X，维持强烈推荐评级。
    四、风险提示：下游需求低于预期、原油价格大幅下跌。