1）公司2015 年上半年归母净利润同比增长39.04%-61.16%，预计扣非后的净利润同比增长38.7%-55.8%；其中2 季度归母净利润为0.5-0.64 亿元，同比增长37.43%-75.72%，基本符合我们预期。2）玻纤行业景气度持续回升，上半年行业整体提价10%-15%(玻纤纱)，而公司新增短切毡产能投产放量，产销规模进一步扩大。3）天马集团并表进一步增厚业绩。天马集团（59.57%）从2015年4 月开始并表，预计中报贡献500-600 万元利润。
    新品推广较顺利。近年来，公司陆续推出新产品，其中涂层毡出货平稳，电子薄毡市场推广较顺利，产品性能逐步得到市场认可。
    投资建议：
    继续“买入”，玻纤景气回升或超预期，下半年价格有望进一步上行。
    而公司通过新产品市场快速推广将有望提升业绩弹性，且收购天马的协同效应也正在逐步显现，预计2015-2017 年EPS 分别为1.08、1.4、1.82元/股，对应PE 分别为33、25、19 倍。
    风险提示：玻纤景气回升不及预期、新品推广不及预期。