我们测算，地产后市场未来3-5 年可与新装市场等量齐观，而不同的是，地产后市场属于可选消费品，重复使用频率高，消费者品牌意识大幅提升，竞争壁垒较传统工业品建材更高。
    我们认为“地产后市场”将的逻辑将主导 A 股建材股未来的市值变迁趋势：具备轻资产、品牌消费及品类延伸的子行业龙头企业或将胜出。东方雨虹我们认为具备符合以上资质的稀缺性。
    雨虹立足产业工人，已然成为线下服务能力冠军：我们观察到，目前雨虹已经成为建材线下服务能力冠军，“虹哥汇”目前会员已逾10万，通过对施工工人的培训，资质认证，打造“虹哥”生态圈，布局“后地产服务”这一消费属性的建材蓝海市场；雨虹成功关键在于执行力和学习能力：我们认为，雨虹在过往的发展经历历经多次转型调整（大基建——大地产——零售渠道）体现出学习能力、高效的决策机制和强有力的执行能力。
    风险提示：经济增速大幅放缓。