2、一季度业绩略低预期，无损中期成长：公司2015 年1 季度业绩略低预期（营收-0.9%，归属净利-21.25%），低预期来自两个方面，一是油价下跌带来的毛利改善亦不明显（同比+1.25 个百分点），二是收入增速下滑；不过我们认为这只是短期波动，今年业绩增长有保障，一方面原油价格下跌带来毛利率提升有一定滞后性，预计2 季度会显现，另一方面零售业务放量和工程业务稳健使得收入仍将保持稳定增长。
    3、投资建议：维持“买入”评级：公司是成长股的典型代表，过去几年一直保持业绩高增长的优良记录，核心原因是优秀的管理团队和内部机制，外部因素是“市场分散、一枝独秀”的行业格局；目前市场对公司最大的担心在于房地产中期拐点出现会制约公司的成长，我们认为首先导致公司过去成功的因素并没有消失，同时管理层锐意进取也会积极、努力尝试新产品、新模式、并购等手段进一步做大做强，公司的成长空间仍然很大。
    而2015 年将是公司新的突破之年，公司已经开始用实际行动来践行新突破、新征程。预计公司 2015-2017 年 EPS 分别为 2.20、 3.08、 4.15 元/股，对应PE 分别为24.7、17.6、13.1 倍，公司目前估值仍不高，难得的是当下业绩增长有保障，一旦有新变化使得未来有想象空间，很容易促发估值提升，是攻守兼备品种，维持“买入”评级。
    风险提示：公司没有新的变化、原材料成本大幅上涨。