未来煤矿开采的自动化以及减员化将成为趋势，对煤机智能化提出了更高的要求；政策加持下，未来煤矿安全生产的投入力度也不会减弱。借助领先的技术优势，公司在煤矿开采自动化领域有望出现新的增长亮点。
    进军清洁煤粉锅炉板块，未来环保市场空间广阔。公司6 月已公告收购集团下属的煤炭科学研究院，其中主要资产是煤粉锅炉的研发与应用，煤粉锅炉可提高燃煤燃烧效率，使锅炉达到燃气锅炉排放标准，符合环保政策方向。未来三年，我国将推广50 万蒸吨、改造40 万蒸吨高效燃煤锅炉，累计市场规模或超过3000 亿元，市场空间广阔。公司在煤粉锅炉研发领域始终保持技术优势，后续在混改等制度优化下，煤粉锅炉项目的落地与推广将更加顺畅。
    股价催化剂：中报高送转+国企改革预期+集团整体注入承诺。公司已公告董事会提议中期实行10 送10 的利润分配方案，预计短期将有效催化股价。中长期看，在资产证券化和事业单位改制大背景下，集团作为科研院所改制后的企业，有望成为下一轮资本运作的热点，有助于加快科研成果的应用转化，上市公司也有望从中受益。近两年公司大股东煤科工集团资本运作不断，陆续将旗下三大研究院注入上市公司，使公司业务板块拓展到煤矿安全装备及勘探工程领域。同时，集团曾明确承诺，未来将根据相关情况落实集团整体上市，公司有望发展成为煤炭科技领域领头羊。
    风险因素：煤粉锅炉推广过程中存在不确定性。煤炭行业投资持续低迷，影响煤机业务发展等。
    盈利预测、估值及投资评级。公司技术实力雄厚，未来在煤机自动化智能化方面有较大的增长空间；煤粉锅炉板块的注入将加速公司向环保行业转型，加之大股东煤科工集团国企改革因素的推动，我们看好公司中长期成长性。我们预测公司2015～2017 年EPS 分别为0.84/0.94/1.11 元，当前价14.53 元，对应P/E21/19/16x。根据可比公司估值及DCF 估值结果的均值，给予公司目标价为21.50 元，对应市值450 亿元。分板块看，传统业务合理估值对应P/E20x，煤粉锅炉等环保相关业务合理市值在150亿左右，首次覆盖给予“买入”评级。