1）具备线下优势“重资产”；2）线下触角广，可实现深度渗透；3）公司执行力强/果断且战略思路清晰；4）公司组织架构、管理体系、人才引进实现深度变革；5）转型与已有资源结合紧密；我们认为，传统零售转型互联网零售是一种管理层思路调整领先于战略制定，战略制定领先于战略落地，战略落地最后体现为财务业绩的过程，本轮牛市承载中国经济转型升级的历史重任，深度回调不改牛市节奏，股市反弹重点推荐管理层思路大幅调整的苏宁云商、中央商场、步步高。同时，我们也建议投资者关注前期涨幅较小，基本面较为稳健的企业，重点关注：大商股份。海外方面，我们建议投资者重点关注科通芯城、京东商城。
    市场表现
    上周齐鲁互联网零售指数下跌10.3%，跑赢商贸零售（中信）指数0.3pct。以中信30 个行业板块间相比，齐鲁互联网零售指数表现中等，而商贸零售（中信）指数表现中等靠后。A 股涨幅前三为怡亚通（0%）、小商品城（-4%）、南京新百（-5%），跌幅前三为上海钢联（-27%）、三泰控股（-26%）、宏图高科（-19%）。
    公司跟踪
    1、京东投资ZestFinance，加大信用消费风险控制力度，巩固其互联网金融优势；2、第一家建材流通企业红星美凯龙上市，加快O2O 布局；3、王府井联袂利丰百联组合资公司，探索创新商业模式；4、红杉资本减持唯品会，继续实施其多年来减持战略计划；5. 郭台铭考虑富士康大陆上市3 至5 年内完成，侧面反映市场的估值吸引力。