在此趋势下，公司作为重庆商业龙头，重庆国资通过重庆商社控股49.94%，另外重庆华贸国资经营公司持股1.48%为一致行动人，具备国资改革预期，我们判断或从商社集团层面着手，引入战投实现混合所有制，同时不排除实施管理层激励的可能性；类似集团整体上市或也在考虑之列。治理与激励改善有望提高净利率（2014 年仅1.64%较低），业绩向上弹性充足。 2. 消费金融公司6 月开业，具备人才和运营成本优势 公司2014 年以来积极探索优化供应链和业务转型创新，尤其在金融创新方面。 马上消费金融公司于2015 年初成立，预计6 月正式开业，注册资金3 亿元（按10 倍贷款规模对应30 亿元），公司是主发起人，出资9000 万元占比30%；秭润商贸出资6000 万元占比20%；重庆银行出资4500 万元占比15%；阳光产险、小商品城和物美控股分别出资3000 万元各占10%；西南证券出资1500 万元占5%。 消费金融公司的股东组合具有独特优势：（A）混合所有制：既有国有公司，又有民营企业，可充分发挥国企股东的经营规范性，又兼具民营企业的灵活性；（B）全行业覆盖：股东涵盖银行、保险及批发零售，是我国消费金融公司首创的股东行业结构，既能产生良好协同效应，又将为每一类股东的转型升级发挥效力；（C）统筹全国性：既有全国性的阳光保险，又有西南的重百、重庆银行，华北、西北和东南的物美，以及江浙的小商，为公司发展提供了资金、用户、数据和品牌保障等资源； （D）线上线下结合：以北京秭润为代表的互联网公司和传统行业的股东结合形成了线上和线下结合的较好模式。 此外，消费金融公司也具备显著的团队和人才优势：京东商城前联席董事长兼首席战略官赵国庆任总裁，其已组建起了产品开发、数据分析、风险控制等方面具有丰富经验的管理团队，合计100多人，其中引入天津捷信两名老总。我们估计，秭润商贸20%的股权即为赵国庆持有，其中10%为其个人，另10%为团队所有。