最新产能去化方面，美国当前高致病性禽流感仍存在新发情况（全美禁止进口），那么导致祖代鸡美国进口将至少延缓至9-10 月份，全年预计引种70-80 万套以下，同比继续下滑40%；行业大趋势方面，由于2014、2015 供给持续大幅收缩，我们将禽业反转定义为中大级别的全产业链机会，产业链各个节点的公司都将受益于景气回升；商品代行情启动节奏方面，目前鸡价低迷的主要原因在于2013年引种量导致的当前父母代在产数量仍处高位，而根据1年半的传导时滞，2014 年开始的引种收缩将在今年下半年在商品代开始发酵，当下正是布局的最佳时机；公司自身业绩弹性方面，行业平均单羽盈利有望突破3 元，公司在15-16 年将充分享受行业景气提升带来的业绩弹性，假设2016 年公司单只盈利3 元屠宰4.3 亿只以上商品代毛鸡，大致匡算下盈利有望超过12 亿元。
    （2）成本管控层面，KKR 入主对公司经营效率已产生了实质性提升，未来公司在行业内的成本优势有望不断扩大。KKR 入主后，对公司在生产经营等全方位进行了效率提升的投后管理工作，制定了百日计划等持续可执行的落地方案。公司目前存活率达到94.5%，料肉比达到1.7，各个环节效率均有不同程度提升。考虑全部费用，目前公司的整体盈亏平衡点大致在11300 元/吨，未来随着经营效率的提升，整体成本有望进一步降低10%-15%。
    （3）溢价能力层面，圣农的食品安全、大客户供应、下游转型战略将使公司突破鸡肉同质化的蓝海，在特殊国情下实现独特的品牌效应。目前公司主打高端市场供应，鸡肉产品已达到市场平均价格的115%，而未来公司的产品溢价能力仍具有广阔空间。首先，公司在麦当劳、肯德基等优质客户方面的供应比例提升至40%-50%，优质客户的报价普遍高于市场，未来随着优质占比与客户依赖性的不断提升，公司产品的整体价格仍有一定的提升空间。其次，公司在食品安全权重不断扩大的现今，以唯一的全产业链一体化经营顺应养殖行业发展大势，市场对公司产品的偏好与心理价位将随之提升；最后，公司未来制定了60%产品为熟食深加工形式的战略目标，未来借助食品安全等优势，有望成为对标泰森的大型食品企业，产品的溢价能力将上升至食品层级。