公司牵手平安不动产，大手笔合作，加速发展可期。拟非公开发行股票28 亿元，债券30 亿，资金来源进一步拓宽。同时试水“互联网+”，打造多元滨江，可有效推动估值提升。故上调目标价至28 元，对应2015 年26.6 倍PE。
    拟非公开发行不超28 亿元，发行底价13.66 元/股。1）发行股份不超2.05 亿股，摊薄不超15%。2）募集资金拟用于千岛湖东方海岸、衢州月亮湾、萧山东方海岸、华家池项目及偿还银行贷款。3）2015年一季度末，公司资产负债率74%，净负债率69%，资产负债表稳健；再融资后净负债率可进一步降到26%，加杠杆空间较大。
    与平安不动产签订战略合作备忘录，发挥双方在房地产开发和投资方面优势，至2016 年末战略合作规模预计为100 亿元以上；推动公司规模加速增长。1）据钱江晚报报道，未来一年多，平安将投入100亿资金，滨江投入40-60 亿元资金，体量较大。2）相比之下，公司2014 年销售不过157 亿元，其中包括代建32 亿元。大手笔投入之下，公司规模加速增长可期。3）拟发行30 亿元债券，更可推动发展加速。
    试水“互联网+”，打造多元滨江。1）公司拟以不超过年度净利润额度对新兴产业进行投资，初探互联网投资。公司身处互联网大会中心杭州，具一定优势。2）海外投资纽约和西雅图地产项目也逐步落地。
    风险因素：再融资后续审批和战略拓展存一定不确定性