②医疗健康产业政策具有不确定性，如非营利性医院改制后的医保问题，社会资本在公立医院改制后的持股比例问题，且投资周期长、流动性低，投资公司在成立初期存在收益不确定性和一定的风险，上市公司控股股东持股85%有利于流通股股东。
    缩宫素鼻喷雾剂供不应求，长期看利润贡献可超过头孢他啶①缩宫素鼻喷雾剂原研厂家诺华，公司是国内独家仿制，除促乳汁排放，还申报新适应症—抗抑郁，是疗效确切的必需用药，全国看市场空间在2 亿支以上（100 亿元终端市场）。②2015 年作为鼻喷雾剂上市运作的第一个年度，有望贡献1,000 万元净利润。③缩宫素原料药产能紧张，导致制剂供不应求。
    妇阴康洗剂是按照三类新药获批的妇科洗剂，长期利润可过亿①妇科洗剂国内使用广泛，一方面是隐私考虑，一方面凝胶、栓剂等剂型不方便、有异味，泡腾片有刺激。②国内妇科洗剂独家品种超过10 个，单品平均销售不低于2 亿元，80%都是地方标准，90%需要稀释。③妇阴康洗剂是极少数由国家局批准的新药，进入国家医保可能性大，无需稀释，无色无味，长期利润过亿的可能性大。
    盈利预测与投资评级
    公司轻资产模式运营，获取新品能力强。公司股价40.39 元，我们预计15-17 年EPS 为1.00/1.24/1.55 元，对应PE 40/33/26 倍，维持“买入”评级。
    风险提示
    新产品上市低于预期的风险；主导产品招标降价的风险。