维持2014-2016EPS 为1.00/1.31/1.69 元的预测（其中2014 年为备考EPS），维持目标价42 元，维持增持评级。
    2014 年会计处理为一次性处理，2015 年将全面整合。因借壳重组构成反向购买，公司三季度利润表数据只是亿帆生物和亿帆药业合并数据，而原上市公司2014 年1－9 月利润不计入合并报表。公司预告2014 年净利润（亿帆生物和亿帆药业全年+原上市公司10-12 月）为2.18 亿-2.53 亿，而原上市公司前三季度净利润为1.45-1.75 亿，考虑到重组财务费用2000-3000 万，公司2014 年整体备考净利润为3.83-4.58 亿，我们预测的净利润4.39 亿（EPS1.00 元）在此区间。
    公司反向购买会计处理属于一次性处理，2015 年及以后财务数据均为亿帆生物和亿帆药业+原上市公司全部财务数据合并，实现全面整合。
    优势品种在手，招标驱动放量。亿帆生物以代理业务起家，强大的销售网络是其核心资源，目前公司已有头孢他啶等5 个特定/进口代理的单独/区别定价优势品种，随新一轮招标推进，非区别定价品种因招标价格下跌将面临较大销售压力，亿帆的优势品种有望进一步抢占市场。此外若有外延并购则新品种有望在优秀平台实现快速放量。
    风险提示：利润率低于预期风险；招标、基药、价格政策风险。