简评电话会议要点：
    1、中国银行在一带一路国家战略方面的规划？同丝路基金和亚投行的关系？
    答：（1）一带一路是国家战略，也是中行的公司战略，中行计划成为企业在外向经济发展中的首选银行；
    （2）同亚投行、丝路基金在国家对外发展上是合作关系，双方已经在在合作方面有沟通；
    （3）中行海外业务方面的规划：海外资产和利润占比达到40%。
    （4）海外机构拓展方面规划：加大新设网点布局，同时也尝试海外并购；
    （5）东盟资产有多少将注入到中银香港，取决于当地监管部门的认可和批准。
    2、东盟重组和南洋银行出售的交易框架、资产定价和进度？答：（1）属于集团内部的重组，关联交易，涉及到中行集团和中银香港的双方的利益，定价按照市场化原则展开；
    （2）南洋银行的出售已获得董事会批准，仍需等待财政部和监管部门的批准
    3、中国银行国际化拓展战略
    答：（1）目前，海外业务收入和利润占比分别是1/3和1/4。达到预定目标仍需进一步努力；（2）之前，中行的海外拓展主要在欧美等发达国家，未来将在"一带一路"沿线的新兴市场国家加大布局和网点建设；
    （3）目前在"一带一路"沿线，16个国家有分支机构，2个国家的分行在筹建中，老挝的分行已经在3月开业。
    4、东盟重组项目的细节
    答：哪些国家资产能够顺利注入中银香港仍存一定不确定性，需要等待当地监管部门的批准，具体细节不便公布。重组项目进程将陆续公告。
    5、在"一带一路"战略落实方面，中国银行和中银香港各自的定位和角色？
    答：（1）中银香港是中国银行控股子公司，两者没有竞争关系，合作一向较好；
    （2）中银香港主要负责三个市场：香港本地、"一带一路"东盟沿线市场、中国内地市场（中银香港同中国银行境内的1万家分支机构展开全方位的合作；
    （3）中国银行主要负责"一带一路"除东盟地区以外的其他区域国家的业务；
    （4）借助"一带一路"，中行想竭力巩固两个方面的优势，其一、环球融资服务优势，其二、跨境人民币业务合作优势。
    点评：
    （1）适应"一带一路"国家战略：中行海外发展战略重组，中银香港未来将负责"一带一路"沿线东盟地区的市场。
    （2）截至2015年3月末，海外资产总额7,813.54亿美元，实现税前利润21.47亿美元，占比分别为27.58%和21.12%，贡献持续提升，且进一步加大覆盖，拥有海外机构630家，触角延伸到42个国家和地区，以及人民币国际化业务优势，继续领跑行业。未来，中行将借助新设和并购加大新兴市场国家网点建设，巩固其环球融资服务优势和跨境人民币业务优势。
    （3）战略：未来海外资产和利润占比将提高到40%，目前占比25%。
    （4）东盟资产重组仍需当地监管部门的准许，南洋银行出售仍需等待财政部、监管部门批文。
    （5）投资建议：
    维持中行"增持"评级，一期目标价6.5
    原因：1. 海外业务优势亮点持续增强；2.受益于人民币国际化进程和海外市场扩张；3. "一带一路"战略推进。
    预测15年净利润同比增长5%，15年摊薄后EPS0.62元，15PE/PB为7.90/1.15。