点评：
    1、“新常态”下公司主营业务突出，增长大幅超出行业水平：2014 年国家经济步入“新常态”，饲料行业发展进入调整期，截止至2015 年3 月饲料行业企业数量较2013 年下降1/3 左右，2014 年全国饲料总量1.97 亿吨，同比增长2%。公司2014 年饲料销量554 万吨，同比增长15.66%，饲料收入194.35亿元，同比增长15.16%。2015 年1 季度饲料销量同比增长20%。在行业深度调整的背景下，公司取得了远高于行业的经营业绩。
    2、公司毛利率大幅增长，品牌竞争力提升：2014 年公司毛利率9.82%，同比增长15.96%。其中，饲料产品毛利率为9.75%，同比增长21.57%。公司畜禽、水产各品种饲料毛利率均有所提升，毛利率实现全面增长。公司产品结构持续优化，毛利率高的膨化鱼料，教槽料等饲料产品占比明显增加。公司完善的信息化管理系统和精确的产销模式为毛利率的提升奠定了坚实的基础。
    2015 年1 季度，公司饲料销售量同比增长20%，营业利润将继续保持高速增长。
    3、员工激励体系进一步完善，有利于公司长期健康发展。2014 年公司对员工激励体系进行了多层次多方位的改进。对公司多名核心员工实施员工持股计划，提高公司员工凝聚力和公司核心竞争力；实施业绩分享机制，所有核心经营管理的参与者都被纳入其中，大大激发了团队的创造力；实施员工持股计划，对公司466 名核心骨干员工授予限制性股票和股票期权，有效期从2015 年到2018 年，提高了核心员工积极性；优化销售服务等各专业团队的薪酬机制，高效率高薪酬，有利于提升公司核心竞争力。建议积极关注。