◆点评：
    食安业务“厚积”即将“薄发”。公司2012 年4 月收购华宇金信51%股权，此后的两年中华宇金信分别实现净利润99 万元、670 万元，实现了收入和利润的大幅增长，然而由于基数较小，对上市公司业绩仍未产生显著影响。经过两年的积累，华宇金信已经在政府和企业食品安全平台系统方面取得不俗成绩，分别完成了首都食安监控系统、深圳大运食安追溯系统；某品牌蓝莓、猕猴桃等产品追溯平台等标志性工程，同时形成了“智慧食安”、“数字工商”两大解决方案集。华宇金信承诺2015 年扣非净利润达到3000 万元，同比增速将超过347%，我们认为从2015 年开始公司食安业务将进入爆发期，此次公司收购华宇金信剩余股权（37500 万元对价，对应2015 年PE12.5 倍） ，将显著提升公司对食安业务板块的控制力，充分享受食安业务爆发的业绩贡献。
    收购万户网络，自主可控实现突破。公司使用全现金收购万户网络100%股权，万户网络是国内领先的协同办公软件（OA 软件）供应商，是信息产业部OA 办公自动化软件行业标准起草单位。北京万户总计服务过3000 多家客户，包括10 家世界500 强客户、和100 家国内上市公司客户。
    作为政府IT 系统的重要一环，OA 软件在政府IT 系统国产化过程中占据重要地位，公司通过收购万户网络，将在电子政务自主可控方面实现突破。
    OA 软件在政府IT 系统中需要与各部委IT 系统实现连接，未来公司有望通过OA 软件产品实现向其他电子政务软件领域渗透拓展。
    法检业务继续稳健增长，期待“诉讼无忧”用户放量。公司传统法检业务继续保持稳健增长，随着法检系统对信息化系统重视程度的不断提升，公司作为行业龙头必将首先受益。另外，公司针对C 端客户的诉讼无忧致力于服务律师客户，通过在立案庭的线下推广将集中法律服务市场中最稀缺的律师资源，从而为切入个人法律服务领域打下基础。
    ◆投资建议：
    公司法检业务稳健增长，通过收购华宇金信剩余股权，有望充分享受食安业务爆发带来的业绩增长；此外收购万户网络使得公司实现了自主可控领域的新突破，未来公司有望通过OA 软件实现向其他电子政务领域渗透拓展。暂不考虑此次收购带来的业绩增厚，我们预计公司2015-2017 年EPS 分别为0.73、0.95、1.33 元，给予“增持”评级。
    ◆风险提示：
    C 端业务盈利能力有限，食安信息化业务量放缓。