省内其他区域的销售弹性大，市占率有较大的提升空间新业务（1）：从“配送商”向“综合性医药物流服务供应商”转型，扩充医药商业新内涵。公司过去的业务主要集中于广西省内医药配送业务，本次定增获得更充裕的资金实力后，公司将选择15-20 家三甲医院和30-50家二甲医院重点建设医院供应链延伸服务项目，（1）构建医院供应链管理平台，将现代物流信息系统（WMS）与医院业务管理系统（HIS）对接，实现医药、器械供应商与医疗机构间的信息交互，（2）将现代物流系统和设施设备引入医院，协助医院开发、实施符合医院需求的医院内部物流管理系统（SPD），（3）对医院药房的自动化改造，引入药房自动化管理软件和设备，优化医院药械收发作业模式，实现流通企业对医院库存的动态管理并最终实现其零库存管理，将企业与医院间的物资流、信息流、资金流统一起来，实现从企业到医院再到患者的一体化供应链延伸服务。
    新业务（2）：医疗器械、耗材物流配送。公司目前业务以药品配送为主，将通过建立统一的医疗器械、耗材物流配送平台，充分利用自己的专业配送能力以及市场渠道、管理水平、后台处理能力，改善医院的器械耗材管理水平，并建立可追溯的器械和耗材物流体系，从而提升医院满意度和与医院之间的信息交互，以提升市场份额，创造新的赢利增长点。
    优化药品和器械采购品种结构，丰富配送品类（中药饮片、医疗器械、疫苗生物制品等）：公司目前主要的配送品种以药品为主，公司经营品规达到18,000 余个，基本覆盖了医院的常用药品和新特用药，同时公司不断加大基本药物目录品种采购，长期保持与静丙、白蛋白、生物疫苗等高值、紧缺品种生产企业的合作，未来可能通过优化品类结构，加入更多的配送品种，形成新的业务增长点。
    投资建议
    公司是广西省内医药流通龙头企业，在省内的竞争优势非常明显，拥有丰富的区位资源优势，未来公司将在提升覆盖面的基础上探索各类新的商业模式，如物流延伸服务、第三方物流、电子商务等。
    我们看好公司拥有的区位资源优势，可拓展的业务领域较多；预计公司2015-2017 年EPS 为1.811 元、2.137元和2.457 元，同比增长20%、18%和15%，“买入”评级。