医药直销为主，积极开展互联网零售业务，电商已上线：医院销售业务是公司业务的核心，近几年医院直销业务营业收入占比稳定在75%左右，省内三级医院覆盖率100%，二级医院覆盖率90%。零售业务板块，公司加快连锁药店布局和DTC 药店业务（目前已在南宁、柳州两市开展业务，是新的利润增长点），截至2014 年末，拥有145 家直营药店，其中医保药店50 家。直营药店进一步向周边城市发展，逐步向全区布局设店，加速开拓柳州以外市场；同时积极开拓药品零售电子商务业务，子公司柳州桂中大药房网上药店已经于2014 年底上线，并在天猫医药馆开设旗舰店。
    优化药品和器械采购品种结构，丰富配送品类（中药饮片、医疗器械、疫苗生物制品等）：公司目前主要的配送品种以药品为主，公司经营品规达到18,000 余个，基本覆盖了医院的常用药品和新特用药，同时公司不断加大基本药物目录品种采购，长期保持与静丙、白蛋白、生物疫苗等高值、紧缺品种生产企业的合作，未来可能通过优化品类结构，加入更多的配送品种，形成新的业务增长点。
    重点发展中药饮片业务：以南宁中药饮片加工基地项目为契机，积极向上游医药工业市场拓展，巩固和提高公司在区域医药商业领域的龙头地位。
    新业务拓展：积极开展现代物流延伸服务、第三方物流、医药电子商务等新商业模式，巩固提高公司在区域医药商业领域的龙头地位。
    投资建议
    公司是广西省内医药流通龙头企业，在省内的竞争优势非常明显，拥有丰富的区位资源优势，未来公司将在提升覆盖面的基础上探索各类新的商业模式，如物流延伸服务、第三方物流、电子商务等。
    我们看好公司拥有的区位资源优势，可拓展的业务领域较多；预计公司2015-2017 年EPS 为1.811 元、2.137元和2.457 元，同比增长20%、18%和15%，“增持”评级。