维持2015-16 年1.11/1.46 元的盈利预测，维持目标价44 元。
    公司设立机器人子公司，提高自动化设备战略地位，加快推进内部自动化进程的同时对外扩张预期高。一季报收入10 亿，同增14%，毛利率同增4.3%，归母1.2 亿，同增46%。毛利率更高的新能源汽车继电器与低压电器占比提升，自动化程度持续改善，是毛利率同增主因。
    公司氧传感器研发已进入样品阶段。我们认为，公司国际领先的自动化器件生产线同样适用于传感器的生产，公司按自研+并购两条腿走路进入该领域。
    催化剂：新能源汽车继电器持续放量；传感器业务取得突破。
    风险提示：新能源汽车推广不及预期；氧传感器量产进度不及预期。