我们维持对公司的观点：1）多个核心品种均处在较好成长期，带动公司业绩未来2-3年保持高增长的确定性强，是内生增长最快的医药股，当前市值上升空间大；2）公司过往历史来看，依靠外延式收购获得优质品种的能力较强，未来公司仍会坚持外延式发展战略，如实施一定体量的并购则有望成为超预期的催化剂，近期公司停牌公告重大事项也印证了我们的判断。我们预估公司2015-2017年EPS分别为0.60、0.87、1.23元，对应2015-2017年动态PE分别为45X、31X、22X，继续维持“增持”评级，继续看好公司未来的成长空间。
    股价表现催化剂。业绩高增长；新产品获批；外延收购新的品种。
    风险提示。费用率维持在高位侵蚀利润；产品招标降价超预期；主打产品竞争格局恶化。