同时公司的房地产业务在2014年实现了稳步增长，未来公司一方面会积极发展商业地产，一方面也将积极探索房地产与互联网结合的发展方向。预计公司2015、2016年每股收益分别是1.18和1.31元。截至4月7日停牌日，公司收盘于12.52元，对应2015年PE为10.61倍，2016年PE为9.56倍，预计对应的 RNAV为18.14元。考虑到公司未来成长性，给予公司2015年15倍的PE，对应目标价格17.7元，给予“增持”评级。
    主要内容:
    1. 非公开发行助力公司资本结构改善：依据公司本次所公布的非公开发行方案，公司本次非公开发行的发行价为不低于10.43元每股，共发行2.88亿股，预计共募集资金30亿元，扣除发行费用后将用于公司在武汉东湖城K1项目以及水岸国际K2项目。本次非公开发行有望进一步优化公司的负债水平，再加上公司在2014年债券的成功发行，目前公司已经通过多种渠道的融资途径来进一步优化公司的资本结构，降低财务费用。
    2．房地产销售继续稳步：公司2014年继续保持房地产业务与金属业务的协调同步发展，其中房地产在2014年实现签约销售面积56.91万平方米，比上年度增加22.35%；实现销售金额61.19亿元，比上年度增加26.69%，实现稳定增长。未来公司一方面会加大在商业地产方面投入和发展，另一方面公司也在2014年年报中公告将从地产发展的角度探索与互联网将进一步融合，从大数据挖掘购房者实际需求、前期的的产品定位，到终端销售再到后期的物业服务等。
    3. 投资建议：公司公布非公开方向方案，公司本次非公开发行的发行价为不低于10.43元每股，共发行2.88亿股，预计共募集资金30亿元，扣除发行费用后将用于公司在武汉东湖城K1项目以及水岸国际K2项目。预计本次发行有望进一步优化公司的资本结构。公司的房地产业务在2014年实现了稳步增长，未来公司一方面会积极发展商业地产，一方面也将积极探索房地产与互联网结合的发展方向。
    预计公司2015、2016年每股收益分别是1.18和1.31元。截至4月7日停牌日，公司收盘于12.52元，对应2015年PE为10.61倍，2016年PE为9.56倍，预计对应的 RNAV为18.14元。考虑到公司未来成长性，给予公司2015年15倍的PE，对应目标价格17.7元，给予"增持"评级。
    风险提示：房地产行业复苏不达预期风险。