尽管公司今年货值充沛，推货节奏不快，上半年销售额29.5 亿，同比去年基本持平，受制于武汉地区的低迷局势冲量存在难度。下半年可推货值达129 亿，90%以上集中在武汉，因此，全年销售需要密切关注武汉市场情绪，公司层面对于全年销售目标定调为同比实现增长，较年初态度明显趋于谨慎，虽然区域市场气候并不理想，但在武汉限购放松的政策环境下，提升去化有望在下半年得以实现。
    异地扩张初成，逐步走出单一模式：公司13 年提出了全国化布局的战略，去年北京玉带河项目的获取意味着第一个辅助市场的确立，预计项目明年将会面世销售。对于北京及周边区域，不排除招拍挂市场等途径再获地块的可能。在海外市场，公司首先试水的澳洲项目一期130 套产品已售罄，未来可能进一步布局，包括香港和美国市场也在着手准备。虽然海外市场初步尝试，但起码可见公司走出单一区域、单一模式的决心。对于武汉城中村项目的沉淀也在进一步收缩，今年又进一步出让了贺家墩村项目。
    负债略有提升，铺垫多元布局：中报公司负债水平略有提升，主要还是沉淀资产所带来的财务压力，净负债率增幅较为显著，对应公司充足可售货值，进一步强化下半年加快周转的诉求，总体而言，负债水平仍然低于业内均值。近期公司又成功发行16 亿公司债，为公司进一步调整土地储备结构，加大多元布局铺垫。
    投资评级与盈利预测：公司近年销售趋缓，建立走出湖北及单一城中村模式的战略是恢复成长的关键，此外，作为“两改”的标杆型企业，在双轨制度建设进程逐步加快、行业政策放松的环境中，有望回归较快增速，预计14、15 年EPS 为1.05、1.34 元，维持“增持”评级。