点评：
    员工持股预案要点。
    参加对象：核心骨干人员，人数不超过8,500人。
    发行价格：人民币13.80元/股，不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的90%。员工持股计划通过公司非公开发行所认购股票的持股期限不低于36个月。
    发行规模：不超过60亿，对应4.35亿股；
    存续期：6年，前三年为锁定由于期，后三年未解锁期。
    对公司具有多方面积极意义。
    补充资本金新途径。以向员工非公开发行股票实施定向增发，是补充资本金的新途径。
    有利于捆绑员工、公司与股东利益。公司员工持股计划覆盖范围广，将员工利益与公司利益捆绑，一方面有利于稳定骨干、管理层队伍，另一方面，公司必然更注重市值管理，员工、公司、股东三者利益高度一致，有利于调动员工积极性，进一步提升绩效。
    混合所有制改革的尝试，有助于改善治理结构。治理结构一直是国有银行为人诟病的问题，公司实施的员工持股计划也是混合所有制改革的一种尝试。
    对银行业具有示范效应。作为混合所有制改革的重要一步，公司此举具有示范效应，预计陆续有上市银行跟进，对银行股价具有正面的刺激效应。
    投资建议：公司实施员工持股计划，由于定增规模占比整个股本非常小，对EPS摊薄效应可忽略不计，但通过员工持股进一步将员工、公司及股东利益高度捆绑，有利于进一步提升绩效，同时有效补充资本金，具有显著的积极意义。对银行业而言，作为混改先锋，对整个银行板块也具有正面的示范效应。建议积极配置银行股，维持招商银行推荐评级。