2．我们的分析与判断
    （一）海外业务首次超国内，业绩将持续高增长
    公司业绩符合预期，扣非后业绩大幅增长60%。2014 年成功收购欧洲密封件领军企业德国KACO 公司；公司海外业务收入同比大幅增长45%，收入规模首次超过国内，国际化卓有成效。
    公司积极调整产业产品结构，加大新能源环保汽车、航空航天、石化、关键装备用高端密封件产品市场开拓力度；通过技术革新、配方优化、成本挖潜、节能降耗、产业整合等有效措施，不断提升公司的营利水平。2014 年公司国内外业务毛利率分别提升1.6 和3.7 个百分点。
    （二）拟收购德国WEGU：抗震降噪技术的领跑者
    德国WEGU 是欧洲抗震降噪技术方面的主要领跑者之一，在抗震降噪技术方面具有世界领先技术水平；并能为汽车总成、电动汽车提供智能解决方案，目前客户均为国际顶级的汽车品牌（宝马、奔驰、奥迪、路虎等世界顶级主机商）。德国WEGU 2013 年收入4852 万欧元，EBITDA为977 万欧元，净利润577 万欧元；2014 年上半年营业收入2671 万欧元，EBITDA 为619 万欧元，净利润378 万欧元。收购价为9500 万欧元。
    我们认为抗震降噪技术是未来汽车发展大趋势，市场前景看好。考虑自然增长及中鼎股份入主带来的增量，我们预计2015 年德国WEGU净利润有望大幅超过1000 万欧元。
    （三）“互联网+”，打造汽车后市场电商服务平台
    公司拟投资5.86 亿元打造汽车后市场电商服务平台。该项目以公司强大的汽车零部件制造、销售能力为依托，整合公司拥有的国内、国际市场汽车产业链资源，以车主在养车、用车过程中的实际需求为导向，打造集线上电商系统、物流配送体系和线下服务体系为一体的汽车后市场电商服务平台。集成云计算、大数据、移动互联网、车联网等成熟先进的信息技术，通过构建O2O 商业模式，实现线上展示交易与线下零部件供应、汽车维修养护及新能源汽车智能充电等专业服务的有机融合，突破汽车后市场电商的“最后一公里”瓶颈。
    该项目主要建设内容包括线上电商系统、物流配送体系和售后服务2S 连锁店、新能源汽车智能充电终端等线下连锁服务体系三大部分。