我们预计上械集团有望在15 年3 季度并表增厚业绩，兼并收购列入公司15 年重点工作来开展，预计公司未来还将通过外延引入更多产品。我们判断“内生增长+外延并购”将使公司在历经几年蛰伏后有望迎来经营拐点，公司产品具有护城河，品牌价值日益凸显，是我们长期看好品种。公司积极布局互联网医疗，未来想象空间较大。维持强烈推荐。
    大股东完成收购万东及上械。公司公告：控股股东鱼跃科技收购华润万东51.51%股权和上械集团100%股权已完成过户，收购事项全部完成，后续安排：1、鱼跃医疗的医学影像业务将剥离调整至华润万东；2、将上械集团100%股权注入上市公司（将鱼跃科技收购上械集团成本及合理资金利息为对价，上市公司以现金方式收购）。医学影像业务在鱼跃医疗的整体业务占比很低，剥离之后将更加专注于家用医疗器械和医用高值耗材。我们预计上械集团有望在15 年3 季度并表增厚业绩。
    公司后续存在较多亮点，继续看好：公司未来主要看点在于：1、新品推出：2015 年新品医用电子血压计、真空采血管、睡眠呼吸机、留臵针等将逐步推出，未来将成为新的利润增长点。2、外延进展：预计上械集团15 年3 季度有望并表增厚业绩，兼并收购列入公司15 年重点工作来开展，预计公司未来还将通过外延引入更多产品。3、移动医疗：公司参股设立医云公司，布局互联网医疗，云诊所预计15 年可以上线运营，与医生众筹分享的模式值得看好。
    维持强烈推荐：我们判断“内生增长+外延并购”将使公司在历经几年蛰伏后有望迎来经营拐点，公司产品具有护城河，品牌价值日益凸显，是我们长期看好品种。公司积极布局互联网医疗，未来想象空间较大。预测 15~16 年净利同比增23%、25%，EPS 0.69、0.86 元，维持强烈推荐。风险提示：新产品推出低于预期，整合风险。