发展历程：成为幕墙绝对龙头，全球第4，国内第2 并已接近第1，证明了公司实力；三次收购成功进军内装，则充分彰显高管视野、魄力和执行力。
    成长性：09-11 年收入增速维持10%-23%，远不及内装龙头，这源于内外装行业差异；12-14 年收入增速>30%，得益于外延拓展内装，幕墙至14 年已无增长；但近两年，净利持续下滑，直观看是海外幕墙亏损、汇兑损失、坏账计提导致，这既有竞争加剧、海外动荡等外因，也和公司当年激进扩张有关。外延进军内装，才弥补了原有幕墙业务下滑。
    与幕墙、内装同行比较：幕墙业务同远大并列第1，内装规模介于洪涛股份和广田股份；幕墙公司净利率之前与内装类似，如今幕墙都陷入微利；现金流普遍一般，但公司14 年现金流大幅好转；幕墙营业周期更长。
    资本结构&偿债能力：持续扩张和投资，驱动负债率逐年上升至71%；目前在手现金（25 亿）能覆盖短期借款（21 亿），拟发15 亿中票，将有力支撑公司医疗健康业务拓展。
    春去春会来，维持强烈推荐：公司困境已过，主业盈利将大反转；公司国际化视野、超强执行力及充足资金，将有力支撑公司医疗等新业拓展。公司主业合理市值150 亿以上（幕墙60 亿、承达装饰45 亿、港源装饰20 亿、梁志天设计30 亿），考虑医疗新业拓展，目标市值200 亿，一期目标价17 元。
    风险提示：向医疗等拓展不及预期风险；回款风险；主业盈利不及预期风险。