金属件营收增长迅速，收入占比提高
    2014 年4 寸以上屏幕的智能手机已经占到了智能手机总出货量的75%，这对结构件的支撑强度提出了更高的要求。金属化结构件可在轻薄的条件下满足机身强度、硬度的要求。公司产品中金属外观件产品，特别是金属 CNC 结构件项目继续保持高速增长，CNC 金属外观件销售收入继续保持超过 200%的增长速度，全年销售收入突破 7 亿元人民币，占公司销售收入的比重超过 30 %。
    国产VIVO、华为、oppo、酷派等的2000 元以上中高端手机已经冲击传统的海外品牌高端市场。预计2018 年国产手机出货量将占据世界份额的1/3。公司在金属件和精密连接业务的领先地位仍能因此受益。一季度业绩预告显示，金属结构件产品业务较往年同期增长较快，同时Type-C等新一代精密连接器也为公司业绩提速有一定帮助。
    盈利预测
    我们预计公司2015、2016、2017 年营收为32.5 亿元、42.8 亿元、57 亿元，EPS 为0.82 元、1.08 元、1.39 元，目前股价对应的PE 分别为36 倍、27 倍、21 倍，维持“推荐”评级。
    风险提示
    智能移动设备市场增速大幅度放缓。