分红方面，公司拟每10 股派发现金红利1.5 元（含税）。
    因机组检修和经济放缓，14 年售电量同比回落2%
    公司14 年累计完成发售电量1790 亿千瓦时和1698 亿千瓦时，同比分别减少2.1%和2.0%。境内电厂全年平均利用小时为4538 小时，较2013 年减少397 小时，其中火电机组利用小时为5125 小时。
    报告期内，公司标煤单价完成490 元/吨，同比降低79 元/吨。考虑到目前煤价下行趋势仍然延续，预计公司15 年煤炭成本同比降幅有望超过30 元/吨，从而可抵消1 分左右的电价降幅。
    公司内生增长较为出色，15 年装机有望增长20%
    公司内生增长较为出色，未来3 年年均新增装机有望达到500 万千瓦，其中15 年有望新增投产装机规模约在800 万千瓦左右，但由于投产时间普遍位于下半年，预计对15 年业绩贡献增量有限。
    公司大机组占比较高，有望受益发电侧放开，给予“持有”评级预计公司2015-2017 年EPS 分别为0.328 元、0.375 元和0.454 元，公司大火电机组占比较高（截止2014 年末，公司60 万千瓦以上火电机组占比为57.3%，100 万以上机组占比为20.5%），未来有望受益发电侧放开，给予公司“持有”评级。
    风险提示：电价和利用小时下滑幅度超预期