同时公司计划准备发行36亿元5年期中期票据，后续发行成功，公司财务结构有望进一步优化。预计公司2014、2015年每股收益分别是1.29元和1.70元。截至3月31日，公司收盘于16.90元，对应2014年PE为13.08倍，2015年PE为9.93倍，预计对应RNAV为17.76元。我们看好公司未来成长性，给予2015年15倍PE，对应目标价25.5元，维持“买入”评级。
    主要内容:
    1. 公司推行员工持股计划。公司于今日公告将发行员工持股计划，按照公司目前所披露的内容，此次持股计划将涉及到公司的部分董事（除独立董事）、监事、高级管理人员、中层管理人员和核心骨干员工；涉及的股份为不超过公司总股本的10%；将采取在二级市场购买或者大宗交易的方式来实现。公司员工持股计划与其他地产上市公司目前已披露员工持股计划相比，其涉及股份更多，预计惠及员工范围更大。我们认为如果以上方案能够有效实施，将对公司员工起到更广泛的激励作用。
    2．中票融资进一步降低公司融资成本：公司于2014 年9 月公告计划在银行间市场发行36 亿元的中期票据，以优化公司的融资结构。目前该次发行工作还在筹备中，预计后续发行成功将会进一步降低公司的融资成本，提升公司的资金实力。
    3. 投资建议：公司公告其正在筹划员工持股计划，本次计划涉及股份相对而言较大，预计涉及到的激励群体更多，有望更进一步形成公司与员工的利益协同。同时公司计划准备发行36 亿元5 年期中期票据，后续发行成功，公司财务结构有望进一步优化。预计公司2014、2015 年每股收益分别是1.29 元和1.70 元。截至3 月31 日，公司收盘于16.90 元，对应2014 年PE 为13.08 倍，2015 年PE 为9.93 倍，预计对应RNAV 为17.76 元。我们看好公司未来成长性，给予2015年15 倍PE，对应目标价25.5 元，维持“买入”评级。
    风险提示：基本面下行风险。