业绩增长符合前期预告范围，且符合市场预期。公司预计一季度净利润将同比增长10-15%。拟向全体股东10 转5 派0.6 元。
    影视内容优势巩固，业务拓展不断推进。2014 年，公司共计28 部剧1141集取得发行许可证，新增开机制作28 部1105 集，在全国主要卫视黄金档共播出新剧22 部846 集，出品的电视剧互联网全网播放量超过180 亿次，电视领军地位凸显。电影业务进展顺利，全年共计投资上映《归来》、《小时代3》等6 部作品，累计票房13 亿元。此外，公司还积极推进多方的业务布局，引入杜昉团队、成立华策爱奇艺和投资天映传媒，全面加强综艺节目和新媒体内容的研发制作力量。“华剧场”业务，成功签约5 家省级卫视和部分地面频道，实现收入约2000 万；植入广告与衍生业务初见成效，IP 衍生开发渐入佳境。
    新媒体转型逐步发力，国际化步伐不断提速。公司积极发力新媒体领域，继8 月牵手爱奇艺之后，公司于2014 年10 月确定定增方案，引入百度和雷军系资金，进一步注入互联网基因，全面升级内容产业。此外，公司还注重海外市场拓展，国际化扩张步伐持续加快。2014 年10 月，公司战略入股韩国影视巨头NEW 公司15%股权，共同出品作品《Kill me Heal me》获韩国电视黄金档收视率同时间段第一。海外渠道进一步完善和立体化，全球华语联播体项目正式落地，“华策剧场”覆盖中东24 个国家和地区。
    商业模式日趋清晰，内容平台巨头浮现。目前，公司通过业务扩展和外延布局，已经初步形成了“品类扩容铺设战略纵深，明星产品实现价值放大”的商业模式。在夯实现有地位的同时，公司积极寻求新突破。预计下一阶段公司将以电视剧内容为起点，继续布局产业链，进一步优化财务结构，构建“联网化、国际化的综合娱乐传媒集团”；同时，还有望采取包括战略合作、股权投资、资产收购等在内的各种方式进行业务拓展和资源整合，向优秀的全平台综合性内容运营公司进发。
    风险因素：电视剧业绩低于预期风险；新媒体冲击风险；业务拓展风险；人才流失风险；盗版风险。
    盈利预测与估值：通过外延收购，公司主营业务已扩展至电影、植入广告、影院、衍生品、艺人经纪等领域，综合型内容运营平台公司的长期成长可期。我们维持其2015-2016 年1.15/1.5 元的业绩预测，新增2017 年业绩预测为1.97 元；当前价35.79 元，对应2015-2017 年PE 为31/24/18 倍，目标价40.29 元，对应2015 年35 倍PE，维持“买入”评级，建议投资者积极把握公司在战略推进中的内在价值。