对此，我们点评如下：评论：
    集团镁合金资产镁瑞丁注入上市公司，预计增厚公司业绩10%左右。本次交易拟非公开发行6195 万股，每股价格不低于28.25 元/股，募集资金17.5 亿元，其中13.5 亿元用于拟收购万丰镁瑞丁100%股权。根据公司未经审计报表，镁瑞丁2013/2014 年净利润0.54亿元/1.2 亿元，收购价格对应2014 年11 倍PE。交易完成后，预计增厚公司2014 年业绩0.11 元，增厚比例10%左右。
    镁瑞丁为全球镁合金龙头，将提升公司盈利能力和综合竞争实力。镁瑞丁是全球镁合金行业领导者，主要产品包括仪表盘骨架、动力总成件、前端载体、支架类、后提升门内板等，在北美市场份额达到65%，主要客户包括保时捷、宝马、奔驰、奥迪、路虎、特斯拉等高端豪华车制造商。轻量化是汽车未来发展方向之一，镁瑞丁注入后将提升公司盈利能力，公司现有客户和销售渠道有利于镁瑞丁进入中国市场，同时镁瑞丁的技术有利于提升公司镁合金轮毂研发能力，提升公司综合竞争实力。
    受益于产能扩张，公司铝车轮业务进入快速增长期。根据公司规划，吉林工厂2014 年8 月投产，新增产能200 万件，主要配套一汽大众；重庆工厂将于今年年中投产，新增产能300 万件，主要配套长安福特。由于新建工厂时已与整车厂锁定订单，公司新增工厂的产能利用率有保障，预计未来3 年公司车轮业务收入将保持稳健增长。
    收购上海达克罗，拓展成长空间。2013 年底，公司以4.5 亿元收购涂覆行业龙头企业——上海达克罗100%股权。上海达克罗是国内最早开展无铬涂覆业务的公司，在技术和成本上的优势比较突出，主要应用于汽车制造、高铁、航空航天等行业，目前的主要客户包括大众、通用、现代、福特等合资品牌整车厂。随着环保政策趋严，无铬达克罗替代电镀工艺将成为未来发展趋势，公司收入和盈利有望维持稳健增长。同时，上海达克罗在并购时承诺2013/14/15 年的净利润分别为5478 万元/8800 万元/9680 万元，形成公司新的利润增长点。
    风险因素：镁瑞丁资产注入进度不达预期；原材料价格上涨对公司盈利能力下滑的影响；行业增速放缓导致公司车轮业务下滑；人民币升值导致汇兑损益。
    盈利预测、估值及投资评级：考虑资产注入进程不确定，暂时不考虑镁瑞丁注入对公司业绩的影响。我们维持公司2014/15/16 年EPS 预测分别为1.12/1.40/1.74 元（2013 年为0.76 元）。当前价36.28 元，分别对应2014/15/16 年33/26/21 倍PE。公司主营业务快速增长，未来3 年业绩复合增速达到20%以上。考虑镁瑞丁注入增厚公司业绩，以及对公司估值的提升预期，结合行业平均估值水平，我们认为公司合理估值为2015 年28-30 倍PE，维持“增持”评级，目标价40 元