根据公告，万丰集团于1月22 日通过大宗交易减持公司无限售流通股1900 万股，占公司股份4.87%，减持均价26.1 元/股。集团已于14 年12 月30 日完成第一次大宗减持，近期两次累计减持比例9.83%，均为引入战略投资者之举措。股份转让资金将用于补充流动资金以及为上市公司进一步孵化优质项目，利好公司中长期发展。
    轮毂主业+达克罗扩能有序推进。公司印度、重庆轮毂项目已开工建设，未来随产能释放市占率有望提升，外加管理改善、结构优化，盈利有望进一步得到增强。达克罗净利率高达30%以上对公司利润率拉动明显，随宁波达克罗收购完成，本部3 万吨新建产能投产，未来业绩存在超预期空间，且随行业整合向纵深发展，产能复制值得期待。
    Meridian 有望注入将打通镁合金高端客户市场全产业链。集团13 年底收购镁合金龙头Meridian，意欲打通镁合金原料、研发设计、加工、产品应用以及高端客户市场全产业链，未来有望整体上市将显著增厚业绩。镁合金技术壁垒高、市场广阔，仅北美汽车市场就有550 亿元，有望受益汽车轻量化和新能源汽车推动。
    投资评级与估值：暂不考虑上海达克罗异地复制，Meridian 注入，以及卡耐锂电池业务贡献，维持公司14-16 年EPS 1.19、1.49、1.79 元/股，15PE 21倍。公司在Tesla、镁合金、环保新材料等领域已做好前期布局，集团层面也为公司做长远战略部署，战投加入正反映对公司前景态度，这点当前估值尚未体现充分。我们看好15 年Meridian 项目注入以及达克罗外延扩张将有望明显增厚公司业绩，重申“买入”评级。