2014年1-3季度单季EPS分别为0.05、0.15、0.17元，4季度单季EPS在0.10元，同比大幅好转。
     2. 下游生产项目均有明显增长。2014年度预计业绩较去年同期有所上升，主要原因系公司风力发电、变频空调等传统优势市场的需求较去年同期有所增长，同时公司加大了新兴及海外市场的开拓力度，积极布局，促进公司销售收入和净利润相应增长。
    3. 稀土价格大涨。公司上游稀土受打黑、收储、整合、配额取消、关税年中取消、总量控制等政策影响，多方面利好。2015年1月28日召开的稀土大会进一步明确中央精神，6大集团体系外产能将于年底前全部整合或淘汰；更为重要的是，监管将更加频繁及严格，6大集团以资产为纽带加快实质整合。整合打黑以及收储多方面包围支撑稀土价格，稀土上涨态势势不可挡，稀土价格上涨势必带动公司磁材价格上涨。
    4.盈利预测及估值。公司拟定增切入电机市场，假设定增于2015年顺利进行，我们预计2015-17年EPS分别为0.60、0.75和0.87元，鉴于1）股权激励有望激发管理层积极性，2）稀土价格明显回升，3）新能源汽车产业链投资热情提升，给予公司15年58倍PE估值，对应目标价为35元，维持买入评级。
    5. 风险提示：定增是否顺利通过、稀土下游疲弱压制价格。