上海大郡承诺2015、2016、2017 年扣非后净利润不低于2000 万元、3500 万元、5000 万元。
    ■新能源汽车驱动新一轮高速成长：正海磁材钕铁硼产品应用领域由早期的风电，陆续实现向节能电梯、变频空调、EPS 和新能源汽车等新应用领域的拓展，展现了公司持续开拓创新的魄力与能力。上海大郡是国内新能源汽车电机驱动系统领域领先公司，由“千人计划”专家徐性怡博士领衔，核心团队具有美国福特新能源汽车部门研发工作经验，汽车集成启动发电机系统（ISG）、增程器系统（APU）、纯电动驱动系统（TM）和双电机驱动系统（ISG/APU+TM）等多个产品已具备产业化能力。
    ■产能利用率提升有空间，外延扩张有谋划：公司募投项目建成完工后，公司现有产能利用率处于较低水平，有望借力海外市场专利阻碍消失和新能源汽车快速发展两股东风，持续提升产能利用率，实现内生快速增长。公司在手现金充裕，负债率较低，并与中信证券签订《市值管理服务战略合作协议》，对未来战略规划与并购思路进行梳理。
    公司后续内生外延均有较强扩张潜力。
    ■投资建议：我们预计公司2014 年-2016 年EPS 分别为0.53 元、0.80元、1.13 元（按照增发前股本计算）。鉴于新能源汽车未来几年属于投资热点，公司内生外延增长弹性较大，首次给予公司买入-A 的投资评级，6 个月目标价为40.00 元，相当于50 年2015 年动态市盈率。
    ■风险提示：稀土价格大幅波动的风险，新能源汽车业务拓展进度