我们上调公司2014-15年盈利预测至1.83/2.14 元（增发摊薄后原为1.5/1.69 元），公司作为客车龙头，是全球资金配臵标的，提高2015年估值至16 倍，目标价提高至34 元（原为24 元）。
    全球资金配臵的客车龙头，沪港通开启海外资金配臵渠道。公司始终是中国客车行业的龙头，我们预计公司2015 年新能源客车销量增长60%，在1.2 万辆。三大优势确保公司新能源客车市场领先地位：①研发优势：我们预计公司2015 年推出多款新纯电动客车，覆盖公交、商用阶段等领域。公司大力参与国家电动客车电控与安全工程技术研究中心建设，在新能源客车的标准制定、测试规格标定等方面都有较大话语权。②品质优势：从供应商管控、到生产管理，公司体系优势明显。③销售渠道优势：公司客车渠道国内领先，覆盖25 个省市，对于公交这一特殊市场，渠道的重要性高。
    创新经营助力新能源客车推广。①公司成立租赁公司拓展新能源客车新市场。②充电桩配套及售后一体化服务降低新能源客车使用门槛和维护风险。
    风险提示：地方政府补贴资金不到位，新能源客车推广不及预期