此外，公司切入水务行业，打造以智能水表终端为接入口的全生态产业链，延伸发展如健康水生活等B2C 业务，公司未来最大的看点是在商业模式和产业布局上新的突破。
    与大众不同的观点。大众认为公司仅受益于智能水表放量，但我们认为公司还有很多市场未发掘的亮点。1、公司渠道优势不可复制，已经和全国3000 多家水务公司中的1400 余家合作，占比40%以上，其他竞争对手无法超越。2、商业模式创新，新的商业模式可以概括为“战略总包、水费质押、分期付款、收益分享”。3、控股水务公司运营效率良好，获取超额利润，树立标杆。4、开始布局水务公司产业物联网的入口端，切入个人水务消费和金融领域，掌握水务大数据。
    业绩增速稳定，安全边际高。阶梯水价、一户一表改造等政策促进智能水表需求大增，农改水也是智能表应用的巨大新增市场。公司在智能水表领域的技术和渠道优势明显，随着智能水表特别是物联网水表需求放量，公司业绩增长有保障。
    盈利预测与估值。根据我们的估值模型，预计2014 年-2016 年公司实现收入7.52 亿、9.6 亿和12.5 亿，净利润1.32 亿、1.75 亿和2.32 亿，对应EPS 为0.53、0.7、0.93 元，PE 为28X、21X、16X，参考同类企业（积成电子、新天科技等）15 年26-30 倍的市盈率来看，公司的合理价格应为18.2-21X，首次给于买入评级，目标价21 元。