2．我们的分析与判断
    （一）、互相看好对方入口资源，积极探索业务合作公司与深圳电信合作，互相看重对方入口资源。公司社区停车O2O业务开展顺利，拥有大量用户资源，捷顺通卡拥有多家商户；而深圳电信拥有逾两百万用户，几十万翼支付深圳通用户，同时握有几千家商户。双方共享用户资源入口，有助于快速促进公司捷顺通卡的发行应用、“捷生活”APP 的推广和商户资源的拓展。
    （二）、合作有望迅速打开百万级别用户资源
    翼支付目前是国内最大的水、电、煤气、交通罚款等综合民生缴费平台。2014 年，中国电信翼支付用户破亿，13 万企业用户，合作商户超过10 万家，交易金额超过3000 亿元。目前，深圳市人口数量超一千万，双方整合支付入口，公司可快速打开百万级新增用户入口，发展空间巨大。
    （三）、合作或将推至全国，开放心态将使O2O 推广超预期
    我们认为，公司与深圳电信合作只是开始，如果合作顺利不排除向全国推广。另外，公司的入口价值明显，合作开放的的心态将带来与更多企业的合作。我们预计，公司未来可能和入口级企业合作，共享入口资源，借助外力加快o2o 推广。公司15 年计划推广1000 个社区，一百万用户。我们认为，公司15 年整体停车O2O、社区O2O 业务发展超预期概率较大。如果能顺利积累百万级活跃用户，公司的平台价值将大幅提升。
    3.投资建议
    公司整体业务成长可顺利达到预期，转型提速，与电信合作可快速打通多个入口，迅速新增百万级用户。我们预计公司15、16 年EPS为分别0.45/0.63 元。维持“推荐”评级，6 个月合理估值34 元，对应目标市值100 亿。
    4.风险提示
    与电信合作进展缓慢；用户增长低于预期