费用率为28.85%，同比下降5.67 个百分点，是净利润增速快于收入增速的主要原因。其中，销售费用率为13.86%，同比下降6.17 个百分点；管理费用率和财务费用率分别为18.59%和-3.60%。公司前三季度通过优化营销方案，实现了费用率的明显下降。
    毛利率逐季回升 公司毛利率水平逐季回升，Q3 达到了53.05%，环比提升0.42 个百分点，同比提升0.79 个百分点，主要系产品结构的改善所致。
    大数据助力停车管理向生活服务延展 公司此前公告与支付宝签订战略合作协议，在技术、平台、市场、渠道、媒体等方面给予对方支持。我们认为，双方在数据整合方面存在巨大想象空间。一方面，捷顺科技在国内特别是一二线城市已经积累了数十万的系统案例，向住户或车主发行了数千万智能IC 卡，即拥有停车场和物业数据；另一方面，支付宝提供包括互联网支付、线下支付等在内的各类支付服务，拥有数量众多的商户资源。如果能将捷顺的车主资源与支付宝的商户资源对接，将诱导车主从停车进而在生活服务领域进行消费，提升客户的体验感和对服务平台的使用黏性，实现客户、商圈/商户、运营者、服务商多赢。
    维持“增持”评级 我们预计公司2014-2016 年的EPS分别为0.34 元、0.47 元、0.64 元，对应PE 分别为62.8倍、45.0 倍、33.2 倍，维持“增持”评级。
    风险提示 技术变更/升级风险；人才流失风险；创业板大幅下跌风险。