同时深圳机场作为珠三角地区唯一产能富余的枢纽机场，将受益区域航空需求溢出。
    位于最优产能周期，利用率提升带来航空业务确定增长。机场的产能投放呈现较强的超前性和离散型特征，这也是机场行业盈利出现周期性（收入稳步增长，但成本阶梯式增长）的根本原因。T3 航站楼2013 年11 月投产，折旧及租赁费上升、运营成本、财务费用大增使得2014 年公司业绩下滑50% - 65%，而伴随产能利用率的攀升和时刻资源的陆续释放，2015年深圳机场已处在产能爬升、业绩大幅回升的最优周期起点。
    机场收费改革亟待突破，公司弹性巨大。发改委年初放开24 项商品和服务价格涉及铁路、民航、港口但并未包括民用机场。二三类机场普遍亏损，一类枢纽机场收费远低于国际平均水平，国内机场并未反应其合理回报水平，收费改革亟待突破。公司利润基数低，若提价，其利润弹性巨大。
    可转债+深港通+自贸区催化，估值提升空间大。深机转债转股溢价率22.3%，隐含了公司有诉求将20 亿元转债转股的预期。公司是深市唯一机场标的，极具稀缺性，同时有深港通和粤港澳自贸区等事件性催化。目前深圳机场PB 为1.22 倍，而其他三家A 股上市机场平均PB 2.20 倍，估值仍有较大提升空间。
    盈利预测与估值：我们预计公司2015 业绩反转，2016 年后仍将保持快速增长，预测公司2014-2016 年EPS 为0.15、0.27、0.39 元，对应PE 为39、22、15 倍，并且公司有三重事件性催化、估值安全，上调至“买入”评级，关注其绝对收益投资机会，强烈建议投资者战略配臵。
    风险提示：宏观经济不佳影响航空市场需求，沪杭甬深高铁和京港高铁全线贯通产生分流，T3 产能爬升低于预期，突发疾病和安全事故。