A/B 航站楼：有望商业用途，2016 年贡献利润
    2014 年12 月公司公告称，已启用A/B 航站楼转型项目，并选定“深圳国际车窗”为项目方案，前海正宏为中选承租人；我们预计：1）2015 年2 季度双方将签署合同，考虑到A/B 航站楼的改造时间， 或于2016 年2 季度开始投入使用并创造利润；A/B 航站楼每年折旧、维修等成本支出约4000 万元，我们预计，“深圳国际车窗”每年有望为公司贡献6000 万元利润。
    估值：维持目标价7.30 元，维持“买入”评级
    我们维持2014-16 年EPS 预测为0.16/0.22/0.28 元，我们基于瑞银VCAM工具（WACC 假设为8%）通过现金流贴现得出目标价7.30 元，对应2015 年PB1.48 倍。当前股价对应2015 年PB 估值1.22 倍，在全球上市机场PB 估值中仍处于低位。