2015 年展望：业务量的持续快速增长有望带动业绩高增长
    我们预计：2014 年，公司标准产能利用率、极限产能利用率或分别约达80%、65%，产能富裕；展望2015 年，考虑到白云机场饱和，公司高峰小时飞机起降可能继续上调到50 架次/小时，以及折旧基本不增加导致成本同比增速应会明显放缓，我们预计2015 年业绩有望高增长，若原有A/B 航站楼能作为其他商用，对公司业绩将是利好。
    估值：目标价上调至6.66 元，维持“买入”评级
    我们将2014-16 年盈利预测上调至0.18/0.24/0.31 元。考虑到2015 年起折旧及财务费用增速将明显放缓，盈利有望持续高增长，我们将中长期息税前利润率假设上调1.8ppt；我们基于瑞银VCAM 工具（WACC 假设为8%）通过现金流贴现得出新目标价6.66 元（原：5.3 元），对应2015 年PB1.3 倍。当前股价对应2015 年PB 估值1.17 倍，处于全球上市机场PB 估值下限。